醫(yī)械創(chuàng)新資訊
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Stryker2019財(cái)報(bào)新鮮出爐，其第四季度營(yíng)收的強(qiáng)勁增長(zhǎng)為2019年畫上了一個(gè)圓滿的句號(hào)，也使得Stryker在美國(guó)500強(qiáng)排名中從240上升到233位。史賽克能夠擁有如此驚人的發(fā)展速度，Mako機(jī)器人功不可沒，五大骨科巨頭或?qū)⒅匦屡判颉?/span>
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一、Stryker發(fā)展歷程：從技術(shù)大頭到收購狂魔
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Stryker公司是全球最大的骨科及醫(yī)療科技公司之一，總部設(shè)于美國(guó)密歇根州的克拉馬蘇市，在全球有14個(gè)生產(chǎn)研發(fā)及銷售分部，產(chǎn)品涉及關(guān)節(jié)置換、創(chuàng)傷、顱面、脊柱、手術(shù)設(shè)備、神經(jīng)外科、耳鼻喉、介入性疼痛管理、微創(chuàng)手術(shù)、導(dǎo)航手術(shù)、急救推床等。2018年Stryker在全球骨科領(lǐng)域排名第三。與許多美國(guó)本土老牌醫(yī)械巨頭相似，Stryker也是走前期研發(fā)后期并購的路子，頻繁且成功的并購成為Stryker走向發(fā)展壯大的關(guān)鍵。具體過程大致可以分為四個(gè)階段，每個(gè)階段的業(yè)務(wù)重點(diǎn)與公司的發(fā)展目標(biāo)息息相關(guān)：
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先期（1947-1979）公司創(chuàng)立期：
Stryker發(fā)現(xiàn)骨科器械市場(chǎng)商機(jī)并開始進(jìn)行研發(fā)，不斷提升骨鋸、病床等核心產(chǎn)品的水平，推出壟斷性、唯一性產(chǎn)品，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力。
在NASDAQ上市進(jìn)入資本市場(chǎng)，通過適當(dāng)并購，搭建公司圍繞骨科發(fā)展的框架，同時(shí)將業(yè)務(wù)適當(dāng)外擴(kuò)，為后面的快速發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。??
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2013年以14億美元收購手術(shù)機(jī)器人公司Mako，成為Stryker最為成功的收購；同年以7.64億美元收購創(chuàng)生醫(yī)療，開拓中國(guó)市場(chǎng)；
2014年收購Pivot Medical, Inc；
2016年收購植入物公司Stanmore Implants Worldwide Ltd；
2018年收購了K2M集團(tuán)，鞏固了在復(fù)雜和微創(chuàng)領(lǐng)域的脊椎產(chǎn)品；
2019年以5億美元收購Mobius 以及Cardan Robotic，進(jìn)行脊柱外科手術(shù)機(jī)器人的布局；19年3月以2.2億美元收購了以色列的骨科手術(shù)器械公司OrthoSpace；11月以47億美元收購Wright Medical Group，填補(bǔ)肩部手術(shù)領(lǐng)域空白，成為公司歷史上最大金額的收購。
2019年Stryker狂砸54.2億美元收購四家公司?二、Stryker三大產(chǎn)品線：各具特色，持續(xù)擴(kuò)展?Stryker的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括骨科、神經(jīng)脊柱、外科手術(shù)，因此可將其產(chǎn)品線也分為三大類。骨科產(chǎn)品線主要包括用于髖關(guān)節(jié)、膝關(guān)節(jié)置換以及創(chuàng)傷和四肢手術(shù)的植入物及其相關(guān)技術(shù)。系列產(chǎn)品主要圍繞MAKO手術(shù)機(jī)器人形成一條完整的產(chǎn)品線，用于輔助機(jī)器人完成部分膝關(guān)節(jié)、全膝關(guān)節(jié)、肩關(guān)節(jié)等的處理、修復(fù)與替換。
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骨科系列產(chǎn)品?手術(shù)外科產(chǎn)品包括手術(shù)設(shè)備和導(dǎo)航系統(tǒng)（Instruments）、內(nèi)窺鏡和相關(guān)成像系統(tǒng)（Endoscopy）、患者處理、急診醫(yī)療設(shè)備和重癥監(jiān)護(hù)一次性產(chǎn)品（medical）、再加工和再制造醫(yī)療設(shè)備（Sustainability）以及用于各種醫(yī)療專業(yè)的其他醫(yī)療設(shè)備產(chǎn)品。??
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手術(shù)外科系列產(chǎn)品?神經(jīng)脊柱產(chǎn)品包括神經(jīng)外科、神經(jīng)血管和脊柱植入設(shè)備。神經(jīng)外科產(chǎn)品以及一系列以大腦和開放的頭骨為基礎(chǔ)的外科手術(shù)、骨科和生物外科產(chǎn)品，包括人造骨移植和椎體增強(qiáng)產(chǎn)品等；神經(jīng)血管產(chǎn)品主要包括用于微創(chuàng)血管內(nèi)技術(shù)的產(chǎn)品，以及用于治療急性缺血性和出血性中風(fēng)的微創(chuàng)產(chǎn)品；脊柱植入物包括用于脊柱損傷畸形和退行性治療的頸椎、胸腰椎和椎間系統(tǒng)。?
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神經(jīng)脊柱系列產(chǎn)品
三、 Stryker2019業(yè)務(wù)狀況分析：各業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，脊柱業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛?1、總銷售額增長(zhǎng)迅猛?Stryker歷年銷售額呈穩(wěn)步增長(zhǎng)趨勢(shì)，2019年總銷售額達(dá)148.8億美元，增長(zhǎng)率達(dá)9.4%，年平均增長(zhǎng)率在9%以上，是骨科五巨頭中增長(zhǎng)速度最快的公司，照此趨勢(shì)Stryker有望超越Zimmer Biomet成為排行第二的骨科巨頭。
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Stryker2015-2019年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)?2、各業(yè)務(wù)營(yíng)收狀況?Stryker的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括骨科、神經(jīng)脊柱、外科手術(shù)三大部門，各部門所占比重歷年相對(duì)穩(wěn)定，神經(jīng)脊柱領(lǐng)域增長(zhǎng)較快。其中骨科占比35%，外科手術(shù)占比44%，神經(jīng)脊柱占比21%；骨科業(yè)務(wù)19年?duì)I收52.5億美元，外科手術(shù)業(yè)務(wù)營(yíng)收65.7億美元，神經(jīng)脊柱業(yè)務(wù)營(yíng)收30.5億美元。
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2019年Stryker各業(yè)務(wù)營(yíng)收占比
?（1）骨科?骨科業(yè)務(wù)19年總營(yíng)收為52.5億美元，較18年相比增長(zhǎng)5.2%。在骨科部門內(nèi)部，各業(yè)務(wù)營(yíng)收分布均衡：膝關(guān)節(jié)類業(yè)務(wù)占35%；髖關(guān)節(jié)類業(yè)務(wù)占26%；創(chuàng)傷與四肢類業(yè)務(wù)占31%。各業(yè)務(wù)均衡發(fā)展，歷年占比變化不大。其中膝關(guān)節(jié)類業(yè)務(wù)19年?duì)I收18.1億美元，較18年的17億美元增長(zhǎng)6.7%；髖關(guān)節(jié)類業(yè)務(wù)19年?duì)I收13.8億美元，較18年相比增長(zhǎng)3.5%；創(chuàng)傷與四肢業(yè)務(wù)去年?duì)I收16.3億美元，與18年相比增長(zhǎng)3.7%。Stryker2019年大手筆收購的Wright Medical Group豐富了其肩關(guān)節(jié)系列產(chǎn)品，未來創(chuàng)傷與四肢業(yè)務(wù)或?qū)⒂写蠓鲩L(zhǎng)。
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Stryker骨科各業(yè)務(wù)收入占比
Stryker外科手術(shù)各業(yè)務(wù)占比?
（3）神經(jīng)脊柱業(yè)務(wù)?神經(jīng)脊柱業(yè)務(wù)是Stryker近年來增長(zhǎng)最快的業(yè)務(wù)，2019年總營(yíng)收為30.5億美元增長(zhǎng)率高達(dá)19.2%。其中占比35%的脊柱業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了31%的年增長(zhǎng)率，這一定程度上得益于Stryker近年來在脊柱領(lǐng)域大手筆的收購布局。神經(jīng)類業(yè)務(wù)19年?duì)I收額為20億美元，與18年相比增長(zhǎng)13.5%。值得注意的是，2019年對(duì)移動(dòng)診斷成像公司Mobius 、介入放射機(jī)器人導(dǎo)航Cardan的收購以迅速進(jìn)入脊柱術(shù)中成像領(lǐng)域，以及FDA對(duì)其Neuroform Atlas血管支架系統(tǒng)的上市前預(yù)批準(zhǔn)使得其神經(jīng)脊柱業(yè)務(wù)的未來增長(zhǎng)勢(shì)頭更勁。
Stryker神經(jīng)脊柱各業(yè)務(wù)占比
?3、區(qū)域營(yíng)收：美國(guó)本土發(fā)展最快?美國(guó)本土業(yè)務(wù)占比約達(dá)73%，歐、非、中東地區(qū)占比13%，亞太地區(qū)占比約11%。其中美國(guó)地區(qū)業(yè)務(wù)增速達(dá)12%，發(fā)展最快，這一定程度上得益于MAKO機(jī)器人在美國(guó)2019年迅速增長(zhǎng)的銷售量與手術(shù)次數(shù)。Stryker最近還獲得了日本監(jiān)管部門的批準(zhǔn)，增加了其全膝關(guān)節(jié)和全髖關(guān)節(jié)手術(shù)的適應(yīng)癥，亞太地區(qū)發(fā)展趨勢(shì)值得關(guān)注。?
?Stryker全球各區(qū)域營(yíng)收占比?相較于前幾年的業(yè)務(wù)狀況，美國(guó)地區(qū)骨科業(yè)務(wù)在2019年的發(fā)展變化最大，這很大程度上得益于MAKO機(jī)器人的推廣普及。Stryker第四季度在全球銷售了89臺(tái)Mako機(jī)器人，其中63個(gè)機(jī)器人是在美國(guó)銷售的，而去年同期為54臺(tái)。在全球范圍內(nèi)，Stryker已經(jīng)安裝了860個(gè)Mako機(jī)器人，其中近700個(gè)安裝在美國(guó)醫(yī)院。同時(shí)美國(guó)的Mako外科手術(shù)在第四季度增加了近50%，達(dá)到36600例，全年手術(shù)總數(shù)超過114000例。MAKO機(jī)器人的使用也促進(jìn)了手術(shù)器械、耗材等其它業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。
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Stryker美國(guó)本土各項(xiàng)業(yè)務(wù)營(yíng)收
結(jié)語?作為發(fā)展逾70年的老牌醫(yī)療器械巨頭，Stryker能夠持續(xù)保持如此強(qiáng)勁的增長(zhǎng)速度著實(shí)令人驚訝，在持續(xù)創(chuàng)新保證核心競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)通過不斷并購注入新鮮血液，完善細(xì)分市場(chǎng)以進(jìn)一步促進(jìn)發(fā)展的做法也值得國(guó)內(nèi)同行學(xué)習(xí)借鑒。2020年Stryker將延續(xù)現(xiàn)有的收購策略，擴(kuò)大現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)拓展商業(yè)版圖。未來的骨科巨頭座次是否會(huì)重新排列，且讓我們拭目以待。
