利潤增長651.46%

國產(chǎn)內(nèi)窺鏡營收大漲

｜開立

8月22日，開立醫(yī)療發(fā)布2023年度半年報，報告期內(nèi)營業(yè)收入10.43億元，同比增長24.87%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.73億元，同比增長56.18%。

針對業(yè)績大幅增長，半年報中指出，2023年上半年，醫(yī)院門診恢復到常態(tài)化，體檢、就醫(yī)通道更為順暢，尤其是消化、呼吸等科室全面復蘇到正常運行狀態(tài)，醫(yī)院采購的重心也開始轉(zhuǎn)向一般醫(yī)療物資，由此帶來公司主營產(chǎn)品超聲、內(nèi)鏡等的市場需求明顯增長。

此外，開立醫(yī)療還提出“可及市場增加”是驅(qū)動其業(yè)績攀升的另一重要因素。具體到內(nèi)窺領域，除常規(guī)胃腸鏡外，還推出支氣管鏡、光學放大內(nèi)鏡、剛度可調(diào)鏡體、超聲內(nèi)鏡、十二指腸鏡等多個高端鏡體。

目前，開立醫(yī)療的內(nèi)鏡產(chǎn)品進入了更多的醫(yī)院科室和更高等級醫(yī)院、覆蓋更多應用和手術。內(nèi)鏡業(yè)務的高速成長帶動公司整體業(yè)務收入快速增長，并逐步建立公司在內(nèi)鏡領域的品牌影響力。

且隨著高端產(chǎn)品的占比增加，開立醫(yī)療的產(chǎn)品銷售的毛利率有所提升；公司期間費用占營業(yè)收入的比重開始下降；因此，隨著公司收入增長、產(chǎn)品毛利率穩(wěn)中有升，經(jīng)營中規(guī)模效應逐步體現(xiàn)，凈利潤增速明顯高于收入增速，凈利潤率保持上升態(tài)勢。

｜澳華

8月14日，澳華內(nèi)鏡也發(fā)布了2023年半年度業(yè)績報告。營業(yè)收入2.89億元，同比增長72.74%， 實現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤3808萬元，同比增長651.46%。

隨著國產(chǎn)內(nèi)窺鏡步入高速發(fā)展期，越來越多的國內(nèi)企業(yè)開始在該賽道進行布局。

近日，樂普醫(yī)療完成了對沈陽沈大內(nèi)窺鏡有限公司的C輪入資，持股比例達60%，成為后者的控股股東。

在內(nèi)窺鏡方面，樂普醫(yī)療于2021年收購了北京華科創(chuàng)智公司。2022年6月，華科創(chuàng)智Vsonic 600 消化道內(nèi)窺鏡用超聲診斷設備（消化道小超聲）取得 NMPA 注冊證，該產(chǎn)品由超聲探頭、探頭驅(qū)動器、圖像處理器、鍵盤和腳踏開關組成，可實現(xiàn)對人體消化道（包括食管、胃、十二指腸和結腸）及周邊組織進行超聲成像， 2023 年已開始產(chǎn)業(yè)化推廣，并實現(xiàn)營業(yè)收入。

近日，由邁瑞醫(yī)療自主研發(fā)的UX7和UX5系列內(nèi)窺鏡正式獲批NMPA醫(yī)療器械注冊新證，成為國內(nèi)首個4K三維內(nèi)窺鏡熒光攝像系統(tǒng)獲證產(chǎn)品。

邁瑞醫(yī)療三位一體攝像系統(tǒng)的獲批，填充了國內(nèi)高端3D熒光內(nèi)窺鏡產(chǎn)品的空白，推進了3D產(chǎn)品國產(chǎn)替代進程。

2012年起，邁瑞布局微創(chuàng)外科業(yè)務，近年陸續(xù)推出4K白光內(nèi)窺鏡、4K熒光內(nèi)窺鏡、超聲刀及能量平臺等多款高端外科器械。

相對于傳統(tǒng)外科手術，在內(nèi)鏡下完成的微創(chuàng)手術治療，通過內(nèi)鏡活檢，可以放入活檢鉗、導絲、氬氣管等各種器械，也可以迅速地完成手術治療，而創(chuàng)傷小、恢復快這些優(yōu)勢讓臨床醫(yī)生、患者的需求得到了更好地滿足。

隨著內(nèi)窺鏡檢查的需求逐漸加大，一次性內(nèi)窺鏡市場也將迎來快速發(fā)展。華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院據(jù)公開資料整理，內(nèi)鏡在發(fā)達國家的普及滲透階段相較國內(nèi)較早，2020年全球醫(yī)用內(nèi)窺鏡市場規(guī)模高達203億美元，隨著全球普及率的提升，預計2025年市場規(guī)模達到286億美元，

據(jù)廣發(fā)證券測算，至2030年，國內(nèi)一次性膽道鏡市場規(guī)模預計為15億元，一次性胃鏡市場規(guī)模預計為41億元，一次性結腸鏡市場規(guī)模預計為2億元，一次性十二指腸鏡市場規(guī)模預計為20億元。

憑借著進場早，以及技術、品牌等方面的優(yōu)勢，中國內(nèi)窺鏡領域多年來被外資品牌所主導，尤其是三甲醫(yī)院等中高端使用方。

軟鏡市場，奧林巴斯、富士和賓得等進口品牌擁有技術及渠道等優(yōu)勢，約占據(jù)國內(nèi)83%的市場份額，其中奧林巴斯一家獨大，約占60%的市場；硬鏡市場，國產(chǎn)起步較晚，進口品牌德國卡爾史托斯、日本奧林巴斯、美國史賽克、德國狼牌等市占率約為71%。

近年來，隨著技術的升級，以及政策的支持，中國內(nèi)鏡市場的國產(chǎn)化率明顯提高。以硬鏡市場為例，國產(chǎn)品牌邁瑞、歐譜曼迪、新光維、沈陽沈大、浙江天松等少數(shù)企業(yè)約占20%的市場份額。其中，2022年邁瑞更是超過史賽克成為市占率第三。

新基建的驅(qū)動下，各細分賽道都獲得了廣闊的增量空間。

伴隨著微創(chuàng)診療逐漸成熟，應用范圍正在不斷拓寬，并開始向基層醫(yī)療機構滲透。在推動優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源下沉的大背景下，基層人才缺口問題將很快得到改善，同時為內(nèi)窺鏡產(chǎn)品帶來新一波放量，更具性價比的國產(chǎn)品牌也獲得了“彎道超車”的機會。